老板电器三重门房地产拖累71亿后,

《港湾商业观察》施子夫

房地产后遗症拖累巨大，造成了净利润惨淡业绩，与此同时，老板电器仍将受困于原材料上涨以及行业增速停滞的难题。

2月24日，厨电龙头企业老板电器（.SZ）发布业绩快报显示，年公司营业收入为.48亿元，同比增长24.84%；归母净利润为13.34亿元，同比下滑19.66%；基本每股收益1.41元。

这是老板电器上市十余年以来的首次净利润下滑，自然吸引外界关心所以然。

对于本次业绩下滑公告称，公司拟对部分财务状况困难的精装修业务客户单项计提坏账准备，预计年度计提合计约7.1亿元。其中，恒大集团及其成员企业约6.3亿元，其他客户约万元。

01业绩快报多项指标不理想

老板电器是经过四十年市场检验的专业厨房电器。自年上市以来，业绩增长稳定，其抽油烟机、蒸烤一体机均位居同行业，市场占有率增长幅度很大。

报告显示，年前三季度老板电器实现营业收入70.71亿元，同比增长25.68%，实现归母净利润13.42亿元，同比增长19.56%；第四季度实现营业收入30.77亿元，同比增长22.98%，净利润为-0.08亿元，上年同期为5.38亿元。

业绩快报显示，老板电器多项指标均不理想，每股收益同比下滑了19.43%，加权平均净资产收益率下滑了6.34%。

（图片来源：业绩快报）

对于房地产后遗症风险，随着房地产景气持续下行市场波动影响，为化解坏账，企业通常有以房抵债以及法律诉讼等方式，老板电器的解决之道有哪些？《港湾商业观察》联系了公司董秘办，未能获得回应。

老板电器在公告中表示，公司正在与上述企业协商，寻求相应解决方案。公司不排除通过财产保全、法律诉讼等途径维护公司及广大投资者的合法权益。

产业观察家洪仕斌向《港湾商业观察》表示，家电行业真正的挑战是年及去年，尤其是随着地产行业降温，房地产企业暴雷的影响，再加上受疫情方面的冲击，可谓双重压力，不过，到年下半年市场逐步趋于稳定。

根据《港湾商业观察》统计发现，老板电器股价自年6月至年3月4日，股价跌幅为26.35%，今年以来股价跌幅为10%左右。由此来看，资本市场走势似乎也与房地产企业颇像。

从市场上来看，奥维云网的数据显示，年油烟机、燃气灶精装修市场规模分别为万套及万套，配套率分别为97.4%及94.9%。-年老板电器占精装修厨电项目超37%，市占率稳居行业首位；年老板烟机产品在精装修渠道市占率亦高达35.0%，合作客户已覆盖万科、绿城、招商等超过80家国内头部房企。

02原材料价格上涨压力

除了最直接受房地产的拖累外，家电企业同样还面临着原材料上涨的压力。据中原证券在3月2日发布的研报显示，近期受到俄乌局势影响，全球大宗原材料价格进一步上涨。其中，LME铝价格持续攀升，于年2月28日一度达到美元/吨，创历史新高。此外，原油价格上涨也拉升了塑料价格，其市场报价在一周内提升了5%。

“综合以上环境分析，以家电等为代表的制造业，其成本端后续或将持续受到来自原材料上行的压力，虽然部分生产企业存在提前采购原料备货的情况，但随着局势焦灼的时间拉长，或仍将对企业利润端造成一定程度影响。”中原证券研究报告认为。

上游原材料是否会影响整个家电行业？继而，老板电器亦将受到原材料价格的冲击与影响。老板电器也坦言，年度受到国家地产宏观策收紧、原材料以及人力成本上涨等不利因素。

如果原材料价格进一步上涨，对老板电器而言，是否将涨价或通过其他方式应对，这尤其值得市场